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近了,外汇资管大爆雷

时间: 2018-08-24 23:14:59 来源:汇商那点事 作者:

 爆雷,并不是P2P行业的专有名词,它是2018年金融行业的流行语。

 

 

现在,多种迹象表明,它开始向外汇资管行业蔓延。直白地讲,就是投资者的钱给不上了,你看怎么办吧。碰到这种情况,如果资产规模还很大,那就是爆雷了。

 

去杠杆,打破刚性兑付,是金融监管政策定下的大方向。在这个大方向之下,无论是社会上的哪个行业,无论以何种形式开展的保本保收益,或者是变相的保收益,都逃脱不了周期性的轮回。保本的规模太大,就成了一艘巨轮,在风风光光中起航。运营者若能敏锐地感知到前方有飓风,要及时调转航向,去除杠杆动作,还来得及。否则,船大难掉头。

 

所有的保底型资管,最终都熬不过时间。因为,时间是有成本的,而且成本高昂。有人说,岁月静好,云淡风轻。可对于外汇资管来说,每一天都产生着沉重的利息和运营的支出。

 

哪有什么岁月静好,死撑而已。

 

从属性上讲,外汇资管分为两类:平台型外汇资管代理型外汇资管。前者靠本金入金,后者靠佣金流水。

 

在运营实际中,这两种资管都有足够的冲动,去吸纳刚性兑付成本的资金。只因为一个字:快。

 

 

人在金钱诱惑面前,会丧失部分理性,冲动是魔鬼。以常见的平台型资管为例,能出去保底的平台商,往往都是小型的外汇平台,刚起步缺少运营资金的。

 

小型外汇平台,对外保底的初衷,无外乎想做大资金盘子,这样在出金兑付以及和客户做对冲方面,会具备更好的基础。我们在此不对这种基本的运营模式做讨论,但是要强调一点:这肯定是不合规的,也不符合平台运营的基本规律。明白人都清楚,这样做会带来潜在的运营风险。

 

金融领域,如果没有敬畏之心,没有合规和风险意识,内心的冲动就是恶魔。离钱太近的地方,看似天堂,实则危机四伏。

 

习惯了给客户的入金保底,就等于丧失了开拓市场、理性发展的力量。当上到一定的规模时,就又要考虑结算周期的问题。这带来一个无法回避的问题:本金如何循环,成本如何覆盖。于是,最简单的解决办法,又回到一个新的死结:继续以各地运营中心的模式发展平台的保底资管业务,扩大入金量,解决兑付问题。噱头无外乎是外汇交易领域的智能化交易、跟单交易、镜像交易等名词。

 

为了配合业务的开展,平台型资管就需要租用豪华的地标性办公室,配置豪车和大场面,以及给业务人员和管理人员很高的提成。

 

这就是平台型资管不断加杠杆的过程。成本高企,资金链紧绷。规模越大,时间越长,越危险。它考验着运营者的智慧。

 

本质上,平台型资管的模式和P2P没有区别,甚至还不如P2P模式。因为,P2P模式下,入金的规模大,老百姓曾经的接受程度更高,资金成本更低(客户成本在12%)。而平台型资管的资金成本,因为外汇交易在收益上的普遍高期望,对终端客户常放出20%的年化成本。

 

连P2P公司都撑不住,更何况从管理、团队到风控等多环节都属草根金融的外汇平台型资管,又怎么能扛得住?

 

平台型资管的规模,往往会非常大。在外汇行业,超过几千万到几个亿的平台型资管,有可能在未来半年,出现一些影响力大的爆雷事件。

 

 

做代理商,给客户的账户操盘。赚的是净值分成,或者佣金流水。为了快速升级操盘规模,很多资管公司和操盘手,会选择给身边的好友进行保底。一则不损伤人脉和友情,二则利于交易操作,客户不会干涉具体交易细节。

 

很多操盘手都走过代理型外汇资管的道路。成功者有,但是很少。倒是很多的操盘手,把自己给搭进去,亏损累累不说,还要承担利息。

 

客观地说,代理型外汇资管,是资管公司在经营上的某种发展阶段。要快速度过这个阶段,就要理性和谨慎地设计模式,控制高成本资金的比例。

 

在交易和操盘上,要有固定的交易手数和交易模式作为支撑,切勿陷入交易急于求成的老路子。

 

代理型资管爆雷的规模,往往都不是太大,损伤的以周围的亲密关系的客户为主。鉴于这种资管是外汇行业的主流,每年也有很多纠纷出现。在南京市,今年法院判决了几起因为操盘保底,最终爆仓而导致的纠纷。法院的判决结果是资管方需要按照合同的约定,赔偿客户的本金和利息。

 

还有一种纠纷,出现在操盘方、代理商和客户三方之间。账户资金由代理商组织。操盘方负责操盘出技术分佣金。最终,操盘方很快把代理商下面的客户账户打爆仓,客户自然是非常的不满意,代理商也十分恼火。而操盘方约定在先,拿走该拿走的佣金,不用承担交易亏损的责任。那么,代理商就会找操盘方的麻烦。这也会产生纠纷。在分工日益明显的今天,很多操盘方已经独立出来,不再负责拉资金和接触终端客户。所以,代理商和操盘方的纠纷现象,也日益增多。在客户眼中,代理商其实是承担了资管方的角色的。客户不会去找操盘手,客户只会去找直接接触的代理商的麻烦。

 

综合上面两种类型的外汇资管,我们可以看到,第一种平台商类型的外汇资管,经营方的法律风险是非常大的。第二种代理型资管,代理商的交易风险也是很大的。

 

对于投资者来说,总是要明白一点,天上没有白白掉下来的馅饼。

 

还是一句话,在外汇行业,没有金刚钻,少揽瓷器活。否则,资管的诱惑就成了悔恨。

 

您认为外汇资管好做吗?欢迎各位在底部发表留言进行互动讨论。

 

 

 

 

本文标签:外汇资管

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