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强势美元重创黄金!持续下挫的黄金,避险品种已名不副实

时间: 2018-10-10 15:06:50 来源: 作者:

   

周三(10月10日),近期美元指数走强重挫金价,而美联储加息也使得一些收益型金融资产作为避风港更具有吸引力。但正如Incrementum报告中所显示的那样,当前有很多风险支持交易者在其投资组合中适当增加黄金比例。

  1. 应对金融市场动荡

  过去十年间,各国央行通过削减利率及购买价值数万亿美元的政府债券来增加流动性,希望能够借此抵消全球金融危机所带来的影响。看起来各国央行似乎已经做好迎接货币政策收紧的准备,然而并没有人确切地知道会产生什么的后果。2015年底,美联储首次开始加息并在大约一年时间内一直稳步缩减其资产负债表。其他央行随之效仿。

根据Incrementum的研究,这股货币紧缩潮流很可能在明年某个时刻发生逆转,全球流动性将最终转为负面。根据以往的经验,央行紧缩周期之后紧跟的就是经济衰退和熊市,因此,考虑增加黄金和黄金股可能是一个好主意,以应对金融市场的动荡。

  2. 各国央行纷纷买入黄金

自2010年以来,各国央行纷纷买入黄金,其中中国、俄罗斯、土耳其和印度的黄金储备量所占比值最大。在今年第二季度,波兰将其黄金储备增加9公吨。正如Incrementum所指出的:“黄金储备的增加表明央行对美元和以美元为主的全球货币体系不信任感增强。”10%左右的黄金和黄金股票投资权重可以帮助交易者抵抗美元和货币政策多样化所带来的风险。

3. 全球债务过重

  无论是新兴市场债务、学生贷款债务还是美国政府债务都逐渐攀升至历史高位。与此同时,较高的利率还增加了债务偿还的成本。

数据显示,今年的利息支出将达到创纪录的5000亿美元。据预测,联邦赤字将会在2019年超过1万亿美元。尽管这些债务就如同一个“定时炸弹”,但我认为这仍是继续持有黄金最有说服力的理由之一。

 4.特殊价值储存

相对于美元走强,现在黄金价格却在下跌。但在土耳其、委内瑞拉、阿根廷和其他近几个月来货币大幅走弱的国家中,黄金价格飙升。根据最近的一篇文章,目前委内瑞拉一张黑市护照的费用约为2000美元,是每月最低工资的68倍。若一个委内瑞拉家庭此前拥有一定的黄金储备,或许能在总统尼古拉斯•马杜罗的腐败政权下生活得更好。因而,在这种的特殊情况下,黄金甚至可以救命。

  5.黄金的最佳买入时间。

  根据Incrementum,最好的黄金买入机会是当黄金/白银比率超过80时。如下图所示,这种情况除了曾在2003年,2009年和2015年末出现过外,今天再次重现。截至10月8日,黄金/白银比率高达83。此外,相对于标准普尔500指数而言,黄金股是20多年来最便宜的,因而正是最佳的买入时机。

 

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